基金看好A股长期投资机会 关注大消费新能源5G

何漪

猪年首个交易日迎来开门红，市场做多热情被激活。多家基金公司认为，多重利好因素累积点燃了资金做多热情，但从投资来看，需要关注短期投资风险，坚定看多A股长期机会。

 看好A股中长期投资价值

招商基金认为，A股大涨主要是三大预期同时发酵的结果。其一，MSCI指数将在2月底宣布是否将A股纳入因子从5%提升至20%，此举将在今年为A股带来4200亿元的增量资金，在外资继续流入的预期下1月初以来的食品饮料等白马股的趋势行情得到了强化。其二，美方贸易谈判团提前3天抵达北京准备与中方的第三轮谈判，市场对于中美双方贸易摩擦进一步缓解的预期在强化。其三，外部流动性环境持续转好。

中欧基金也认为，全球货币政策相继进入宽松周期，有利于全球利率水平持续下行，也有利于进一步提升A股投资者信心。同时，中美贸易谈判可能取得阶段性进展，前期压制A股市场的风险因素或将得到进一步释放。此外，低估值对海外资金具备较强吸引力。外资或是2019年支撑A股上涨的主要原因之一。“目前A股估值仅11倍，远低于SP500指数19倍的水平，中长期的投资价值明显。截至周一收盘，北上资金单日净流入50亿，外资有望继续保持较高的加仓意愿。”

深圳一位基金经理表示，短期来看，创业板公司的利空信息相对有限，随着投资机构框架对信息的重新评估，形成了短期优势。不过，长期来看，创业板中的优秀公司可能成为未来的投资主要对象。“特别是一些具有研发属性且管理层相对稳定、具有格局和心胸的企业可能会逐步走出行业困境，成为困境反转公司。”

重点关注大消费、新能源、5G等

对于A股后市，基金公司表达了短期谨慎观点。招商基金认为，一方面，国内经济一季度仍有下行压力，包括中美贸易谈判仍有较大不确定性，外围需求走弱可能令我国出口进一步承压；另一方面，国内货币政策仍将维持宽松取向，同时托底政策也将继续出台，海外方面各央行偏鸽的货币政策基调也令流动性趋向宽松。需要关注中美贸易谈判的最新进展可能不及预期、经济下行中上市公司业绩不及预期的负面影响。

海富通基金经理黄峰也认为，鉴于年前集中爆发的“商誉雷”，整体市场环境仍不容乐观，尽管短期风险有缓解、长期担忧仍压制，失控风险消除、失速风险仍在，改革与转型信心亟待提升。自上而下角度问题种种，错综交织，研判难度大。

中欧基金认为，A股估值仍有一定修复空间，但需要观察重点行业的基本面能否改善，或者不再恶化。

从长期来看，大部分机构表示坚定看好A股投资机会。

对于具体板块，招商基金认为，外资持续流入品种值得重点关注，同时关注受益于低利率环境和政策对冲的金融、地产和基建等经济早周期板块，以及受益于政策扶持持续加码的新基建板块，包括新型基础设施5G、人工智能、物联网等。

前海联合基金表示，中长期看好方向的排序分别是先进制造、低估值蓝筹、科技先锋、美好生活。选股思路上，遵循优选价值，分享成长，大小或都有机会，但须规避盈利能力将大幅下滑的板块个股，盈利增长或者先导预期指标增长的确定性是研究的重点。

上述深圳基金经理也表示，未来的投资机会可能还是在白酒、医疗服务、新能源汽车、5G、保险以及部分券商，质量和管理比较好的公司。“特别新能源领域，可能将成为未来全球竞争的角逐点，中国在此领域投入相对较大，且经历长时间的实验摸索具备一定的优势。此外，人工智能在中国市场也将成为走向世界，引领行业细分领域的机会。”

[责任编辑：CX真]