行情大涨散户热情高 短视化买基引业内忧虑

中国基金报记者 应尤佳

短期市场行情的走高，引发散户的基金交易热情高涨。多家基金公司向记者表示，自年初以来，基金交易量大增。一方面，大量基民涌入买基金，另一方面，大量解套的基金被赎回。“从近期散户的交易行为看，群体性的短视化倾向依然非常严重。”有基金公司相关人士告诉记者。有业内人士认为，相关第三方平台应更好承担散户投资者的长线投资教育与引导职能。

申购和赎回的量都很大

“今年以来，我们的工作量大增。”有基金公司电商相关人士向记者表示，据其介绍，该公司今年以来基金的交易量大幅增加。其中，大量基民涌入，大买权益类基金，而原先持有基金的基民则在解套后大量赎回。

有基金公司人士告诉记者， 经过大量申购和赎回后，公司一测算，发现今年以来的资金还是净流出的状态。

“三年前买我们基金的基民都快走光了。”另一家基金公司电商负责人告诉记者。该人士介绍，在经历了此前的熊市后，该公司的一些权益类基金低于面值，而近期的市场上涨让不少基金回归面值，此类基金大量被赎回。

涨回面值即被赎回是一种较为普遍的现象。有一只去年下半年熊市发行的基金，在熊市中逆势取得较好的发行成果，随后一度伴随市场的连续下跌而跌破面值，近期，该基金刚回到面值，随即遭遇大量赎回，使得该基金规模快速缩水近半。

“从今年的市场行情可以看到普通基民的投资路径。”有基金电商人士介绍，今年以来，基民的申购和赎回量都很大，就在前几天，他们还处于解套基金被大量赎回的情况，这两天看到市场又接着涨了，很多前两天刚赎回的散户，这几天又买回来了。

呈现群体

非理性投资特征

“我觉得我们的投资者教育都白做了。”有基金公司人士向记者感叹，从近期散户的整体投资行为来看，短视化倾向非常明显。“主要就看短期业绩，就看今年以来两个多月的业绩，谁跑在前面就买谁。”

“我们有只基金在此前的一个市场大涨的日子里大涨超过6%，第二天就出现大量涌入的散户资金。可是，要知道如此大涨之后，基金净值难免回调，基民自然就被套住了，仅仅两天过后，大量散户就又割肉卖出了。”该人士说。

据介绍，不同的第三方平台的散户偏好有所不同。“来自天天基金网的客户，可能相对有更丰富的投资炒股经验，在基金投资上更为成熟。”有业内人士表示，但是另一些主流第三方平台的受众更为大众化，对投资理财的经验更少，就显得更非理性。

“其实我觉得第三方可能还需要承担更多的投资者教育引导责任。”有基金业内人士表示。该人士分析，目前通过主流第三方平台买基金的散户投资者越来越多，大量新用户获取相关基金信息的渠道很有限，往往通过第三方平台的排名、推送就草率做出判断，导致进入排名前列的基金申购量激增，资金向少数头部基金集中的趋势明显。

有基金公司人士告诉记者，一只行业分级指数基金的母基金此前一度限制了大额申购，规定每天申购上限为5万元。但由于该行业指数短期内涨幅较大，该基金中短期净值增长名列前茅，导致该基金在限制大额申购后，仍每天出现上亿资金申购。

“当前第三方依然是传统的销售导向，主要的考核方式依然依赖于销售结果。”业内人士介绍，这导致了第三方平台难以从更长远的角度来看待投资者教育和引导。在其看来，基金推介的短视化还仅仅是问题的一个方面。“对第三方平台来说，能够在推介基金时完全按照客观数据来已经不容易了。”该人士介绍，“一些主流第三方平台所谓推介的绩优基金，其实就是收了基金公司的广告费在推介，但是对于普通投资者来说，这是无法区分的。”

[责任编辑：CX真]